长期以来，企业年金多被视为国企、大型企业的专属福利。如今，这一局面将随着新政落地迎来改变，更多中小企业及职工有望享受到这份补充养老保障。
近日，人力资源社会保障部、财政部联合印发《关于进一步做好企业年金工作的意见》（以下简称《意见》），进一步明确扩大企业年金制度覆盖范围，大幅简化企业年金的建立程序，规定了灵活的缴费比例，并强调充分发挥金融机构等在扩大企业年金覆盖范围方面的作用。
北京大学应用经济学博士后、教授朱俊生在接受《金融时报》记者采访时表示，《意见》是围绕“扩面”这一关键目标作出的系统性政策推进，随着制度瓶颈逐步打破，企业年金有望 从 “少数企业的福利安排”，逐步成长为支撑我国多支柱养老保障体系的重要力量。对专业养老保险公司而言，长期资金规模的持续扩容，既是难得的发展机遇，也是对其综合服务水平与专业能力的全面检验。
“扩面”补齐养老第二支柱短板
企业年金是用人单位及其职工在依法参加企业职工基本养老保险的基础上，自主建立的补充养老保险制度。自2004年建立以来，我国企业年金政策不断完善，基金实力持续增强。人力资源社会保障部发布的数据显示，截至2025年第三季度，全国建立企业年金的用人单位17.5万户，参加职工3332.05万人，积累基金4.09万亿元。
尽管企业年金补充养老功能初步显现，但业内人士认为，“制度框架不成熟、 覆盖 明显不足”的矛盾突出。此次《意见》精准破局，鼓励引导各类企业、社会团体、基金会、民办非企业单位以及其他符合条件的用人单位及其职工建立企业年金，扩大企业年金制度覆盖范围。
“新政是对养老保障‘第二支柱覆盖不足’这一核心矛盾的正面回应。”朱俊生表示牛小散，将“扩大覆盖面”置于首要位置，释放出清晰政策信号：第二支柱不再只是“可选项”，而是多支柱养老体系中亟须补齐的关键短板。
在他看来，企业年金是为养老金体系“减压分流”的重要制度安排。《意见》通过降低准入门槛、增强缴费与运行弹性，为更多企业“进得来、建得起、持续办”创造有利条件，彰显出鲜明的长周期制度导向。
养老险公司服务中小企业优势凸显
保险机构特别是专业养老险公司，在企业年金管理中扮演重要角色。在企业年金基金法人受托管理方面，截至2025年三季度末，12家法人受托机构中有6家为专业养老险公司，总组合资产规模达1.29万亿元。
为推动扩面目标落地，《意见》在程序上推行简易方案范本与网上备案，大幅简化办理流程；缴费上明确单位年缴费不超职工工资总额的8%、合计不超12%。
“缴费比例灵活、允许中止和补缴情形，使企业和职工对制度设计、方案解释和持续服务的需求明显提升。”朱俊生表示，养老保险公司不再只是单纯的“资金管理人”，而需更多承担制度顾问和长期服务伙伴的角色。
值得关注的是，《意见》强调，中小微企业可以优先考虑参加企业年金集合计划，推动探索依托集合计划推行简易程序。对此，朱俊生认为，降低企业年金制度进入门槛，意味着保险机构的服务对象，将从以大型国企、央企为主，逐步向数量更为庞大的中小企业群体延伸。
在集合计划领域，养老保险公司具备天然优势。朱俊生表示，一方面，集合化、规模化管理经验成熟，长期深度参与年金受托、投管、账管业务，具备跨企业、跨行业统一管理能力，契合集合计划运行逻辑。另一方面，通过集合计划，中小企业无需单独设计方案或搭建完整管理架构，养老保险机构可提供“标准化方案+专业管理”的一站式服务，有效降低制度准入和合规成本。
记者注意到，不少头部保险机构已在集合计划服务领域积极实践。例如，2025年2月，雄安新区在全国范围内率先推出企业年金自动加入机制，国寿养老、长江养老等成为首批优选集合计划产品的服务机构。
促进企业年金实现保值增值
超4亿元企业年金如何实现“长钱长投”，保值增值？关键在于破解“短期化考核”难题。此前，年金基金普遍实施年度收益排名，部分存在季度、月度“赛马”机制，迫使投资管理人偏重短期收益，难以布局长期优质资产。
年金基金长周期考核机制的完善，是近年来国家大力推动中长期资金入市、壮大“耐心资本”的关键一环。针对基金安全规范运营，《意见》明确引导企业年金基金管理机构完善长周期考核、防范化解风险，实现保值增值。
“新政利于保险机构发挥长期投资优势。”朱俊生表示，企业年金的长期属性对跨周期资产配置能力要求较高，而养老险公司在长期负债管理、权益与固收资产均衡配置方面优势明显。数据显示，2007年至2024年，全国企业年金年均收益率达6.17%，累计收益超7500亿元，而养老险公司各类型组合收益率整体优于或持平市场平均水平。
随着企业年金资金规模扩容，投资管理与合规要求将同步提高。业内专家建议牛小散，保险机构须更加注重稳健投资、信息披露和受托责任落实，避免单纯以规模增长为导向而忽视风险管控。
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